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Jan 28

Mauvais choix sur mon portefeuille boursier en 2015 !

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Depuis 2013, je vous propose chaque année un portefeuille boursier type en suivant une stratégie basée sur les dividendes (inspirée de la célèbre stratégie des dogs). En 2013 et 2014, mon portefeuille avait réalisé des performances à deux chiffres et largement sur-performé l’indice cac 40. En 2015, c’est l’inverse, j’obtiens un rendement négatif alors que les indices boursier étaient en hausse. On parle toujours des réussites, il faut dire aussi quand ça ne marche pas !

Répartition portefeuille actions début 2015

Pour vous remémorer l’historique de ce portefeuille proposé depuis deux ans, vous pouvez relire les articles sur le sujet :

 

Rappels sur la stratégie boursière que je suis

 

Ma stratégie est basée sur les Dogs mais avec certaines variantes :

  • Je prends 10 valeurs dans l’indic SBF 120 en fonction des performances attendues sur leurs dividendes
  • Cependant, j’évite de prendre des actions du même secteur économique (style Renault et Peugeot) pour éviter le risque sectoriel.
  • Je regarde aussi le PER, un chiffre issu d’un ratio entre les bénéfices de la société et sa valeur en bourse. S’il est trop haut, c’est que le cours de bourse est trop élevé par rapport aux bénéfices.

 

Début 2015, j’avais donc choisi le portefeuille suivant :

Prix au 1er Janvier 2015 Dividende par action Rendement brut attendu Nombre de parts Valeur au 1er janvier 2015
Néopost 47,15 € 3,90 € 8,27% 34 1 602,93 €
Lagardère 21,60 € 1,30 € 6,02% 100 2 160,00 €
Total 42,52 € 2,44 € 5,74% 50 2 126,00 €
Scor SE 24,99 € 1,40 € 5,60% 87 2 174,13 €
Icade 66,40 € 3,70 € 5,57% 32 2 124,80 €
EDF 22,60 € 1,25 € 5,53% 95 2 147,00 €
Rexel 14,85 € 0,75 € 5,05% 144 2 138,40 €
Natixis 5,49 € 0,24 € 4,38% 438 2 402,43 €
Casino Guichard 76,46 € 3,12 € 4,08% 23 1 758,58 €
Sanofi 75,29 € 2,90 € 3,85% 24 1 806,96 €
4,64% 20 441,23 €

 

J’attendais un rendement sur dividendes d’un peu moins de 5%. On constate que les rendement des dividendes baissent depuis 2013 (presque 8% en 2013 et un peu moins de 6% en 2014). Ceci est dû plus à la hausse global des actions sur la période qu’à une érosion des dividendes distribués.

 

Le cours de 3 actions plombe considérablement la valeur du portefeuille

 

Commençons par regarder l’évolution des cours du portefeuille sur l’année 2015.

 

Valeur au 1er janvier 2015 Valeur au 1er janvier 2016 Redement hors dividendes
Néopost 1 602,93 € 729,30 € -54,50%
Lagardère 2 160,00 € 2 641,50 € 22,29%
Total 2 126,00 € 2 026,25 € -4,69%
Scor SE 2 174,13 € 2 887,53 € 32,81%
Icade 2 124,80 € 1 968,00 € -7,38%
EDF 2 147,00 € 1 210,30 € -43,63%
Rexel 2 138,40 € 1 707,84 € -20,13%
Natixis 2 402,43 € 2 182,99 € -9,13%
Casino Guichard 1 758,58 € 921,15 € -47,62%
Sanofi 1 806,96 € 1 861,68 € 3,03%
20 441,23 € 18 136,54 € -11,27%

 

Alors qu’en 2013, je n’avais que des hausses, on constate ici une majorité de baisses. Nous avons d’ailleurs des résultats très disparates (de -55% à +33%) ! Le rendement moyen du portefeuille hors dividendes est de -11.27%, c’est une chute sévère. Elle est à attribuer à 3 valeurs :

  • Néopost : même si c’est une très belle société, son secteur d’activité (le courrier papier) est en perte de vitesse. De plus la société a annoncé que son dividende baisserait en 2016, ce qui la rend moins attractive.
  • EDF : Malgré la puissance industrielle et stratégique du groupe, l’électricien souffre de gros soucis. Le premier est l’endettement élevé, le second est l’ouverture à la concurrence et le troisième aux difficultés de la filière nucléaire.
  • Casino Guichard : Le groupe souffre aussi d’une dette trop élevée.

On constate que l’endettement des groupe qui ne posait pas de problème dans un monde en croissance, devient pénalisant aujourd’hui.

 

Les dividendes supérieurs aux prévisions rattrapent la chute des cours

 

Côté dividendes, la surprise est meilleure, j’attendais un rendement de 4,6%, il a finalement été de 5,6%.

 

Dividende réalisé Nombre de parts Dividendes versées Rendement sur dividendes
Néopost 3,90 € 34 132,60 € 6,02%
Lagardère 1,30 € 100 130,00 € 6,02%
Total 2,44 € 50 122,00 € 5,74%
Scor SE 1,40 € 87 121,80 € 5,60%
Icade 3,73 € 32 119,36 € 5,62%
EDF 1,25 € 95 118,75 € 5,53%
Rexel 0,75 € 144 108,00 € 5,05%
Natixis 0,34 € 438 148,92 € 6,20%
Casino Guichard 3,12 € 23 71,76 € 4,08%
Sanofi 2,85 € 24 68,40 € 3,79%
1 141,59 € 5,58%

 

Rendement brut global pour 2105

 

Au final en additionnant les moins values et les dividendes, le rendement brut est de -5.69 %

 

Valeur au 1er janvier 2015 Valeur au 1er janvier 2016 Dividendes versées Valeur brute 1er janvier 2016 Rendement brut dividendes inclus
Néopost 1 602,93 € 729,30 € 132,60 € 861,90 € -46,23%
Lagardère 2 160,00 € 2 641,50 € 130,00 € 2 771,50 € 28,31%
Total 2 126,00 € 2 026,25 € 122,00 € 2 148,25 € 1,05%
Scor SE 2 174,13 € 2 887,53 € 121,80 € 3 009,33 € 38,42%
Icade 2 124,80 € 1 968,00 € 119,36 € 2 087,36 € -1,76%
EDF 2 147,00 € 1 210,30 € 118,75 € 1 329,05 € -38,10%
Rexel 2 138,40 € 1 707,84 € 108,00 € 1 815,84 € -15,08%
Natixis 2 402,43 € 2 182,99 € 148,92 € 2 331,91 € -2,94%
Casino Guichard 1 758,58 € 921,15 € 71,76 € 992,91 € -43,54%
Sanofi 1 806,96 € 1 861,68 € 68,40 € 1 930,08 € 6,81%
20 441,23 € 18 136,54 € 1 141,59 € 19 278,13 € -5,69%

Evolution porteufeuille actions 2015 2016

Répartition portefeuille actions début 2016

Heureusement, il y a moins d’impôts !

 

Sur les années 2013 et 2014, les impôts avaient considérablement grévé le rendement. Ici, dans le cas où on vendrait tout le portefeuille pour récupérer ses liquidités, il n’y aurait que la CGS sur les dividendes à payer (soit tout de même plus de 170 €).

 

Penser « long terme »

 

A La lecture de cet article, j’entends déjà les commentaire moqueurs des « boursophobes » : « Je l’avais bien dit, la bourse, on perd toujours beaucoup d’argent… »

Il y a effectivement un risque de perte en capital, il ne faut pas se leurrer. J’aurais pris mes bénéfices en 2014 et me serait rabattu sur le Livret A, j’aurais été gagnant. Mais le principe, c’est que je n’ai pas de boule de cristal pour savoir quand la bourse monte, ni quand elle descend.

Cependant, il faut bien garder à l’esprit que la bourse est un investissement de long terme. J’ai commencé à proposer ce portefeuille sur le blog en 2013. Avec 3 années de recul, regardons le rendement global.

 

Année Valeur Rendement de l’année Rendement moyen
01/01/2013 15 000,00 €
01/01/2014 18 472,55 € 23,15% 23,15%
01/01/2015 20 441,23 € 10,66% 16,74%
01/01/2016 19 278,13 € -5,69% 8,72%

 

Avec 15000 € d’investis en début 2013, nous avons aujourd’hui plus de 19 000 €, avec par conséquent une rentabilité (en moyenne géométrique) annuelle sur les 3 ans de 8.72 %. Par comparaison, avec un livret A, nous serions à 15 400 €.

 

Autrement dit, il ne faut pas s’emballer sur une perte annuelle, avec une visée long terme et une stratégique bien suivie, la bourse reste un moyen d’obtenir de bon rendements.

 

Dans un prochain article, je publierai mon portefeuille pour 2016.

 

 

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(5 commentaires)

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  1. Pierre et vacances revente

    Ton analyse est pertinente. Tu as beau avoir eu des pertes en 2015, ce n’est pas pour cela qu’il faut baisser les bras. Les investissements se font sur le long terme, et généralement c’est gagnant. Obtenir un rendement de 8,72% sur 3 ans est pas mal du tout, je trouve que tu gères bien tes investissements.
    Il faut tout de même rester sur le « qui vive », dans le sens où certaines actions peuvent descendre très vite, quelques fois, il est bon de se défaire de certaines actions avant que la chute ne soi trop importante.
    Merci beaucoup pour ton récapitulatif et tes conseils.
    Pierre et vacances revente Articles récents…Vu sur le web > « Revente: 42 m2 géré par Odalys, rendement 6,98% »My Profile

  2. Marie

    Il est vrai qu’il ne faut pas baisser les bras après avoir eu des pertes au niveau de son investissement. Un investissement ne rapporte pas tout le temps de l’argent dés le premier mois. Il faut être patient, avec bien avoir préparé son coup. Un rendement de près de 8,70% sur 3 ans je trouve ça franchement réussi. Peu de personnes s’en sortent aussi bien. C’est pourquoi il vaut mieux avoir des connaissances en finance, en économie, et bien connaître le secteur dans lequel on travaille.
    Marie Articles récents…L’immobilier en 2016My Profile

  3. IvannaLoret

    Avoir ce résultat au bout de 3 ans n’est pas du tout négligeable , c’est plutôt réussi comme plan. Investit un peu plus pour avoir plus de rendement ce que je te conseille. Ce qui ne tente rien n’a rien comme on dit .

  4. Maxime

    J’avoue que je ne m’y connais pas trop en bourse, mais cela m’a toujours intrigué. Je comprends mieux certaines opérations grâce à ton blog. Je pourrais peut-être bientôt me lancer.

  5. Cyril

    Je ne connais pas grand-chose en bourse pour tout te dire. Si un jour je compte me lancer dans ce placement, je saurais quoi faire ou pas en me basant sur ce que tu dis ici.

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